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Marktanalyse
Die US -Ertragskurve klingt steil an den Inflationsalarm, aber Europa hat die Chance, Arbitrage zu machen
Wunderbare Einführung:
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Hallo allerseits, heute XM Devisen wird Sie bringen "[XM Devisenmarktanalyse]: Die US-Ertragskurve klingt den Inflationsalarm, aber Europa hat eine gute Gelegenheit, Arbitrage zu machen." Ich hoffe, es wird für Sie hilfreich sein! Der ursprüngliche Inhalt lautet wie folgt:
XM Devisen-App News-on Freitag (15. August) Während der asiatischen Sitzung stieg der Euro-USD-Trend um 0,05% bei 1,1653. Am Donnerstagabend, der vom US-PPI-Index betroffen ist, übertraf die Erwartungen, und die Euro-Kurve für Long-End-Zinsswap-Kurve (Euro "-Kurve (Long-End Zins Tarif Swap) hat ein neues Höchststand erzielt, und der Euro schloss gegen den US-Dollar um 0,5%. Die bevorstehende Pensionsreform in den Niederlanden hat eine wichtige Rolle bei der steiligen Swap -Kurve gespielt, und diese Auswirkungen werden in Zukunft fortgesetzt. Gleichzeitig liegt die steile Zinsspreizkurve in den Vereinigten Staaten in Bedenken hinsichtlich der Inflation, während die Steilheit in Europa im Arbitrage-Handel von Händlern und den Verkauf kurzfristiger europäischer fernen Treasury-Anleihen durch die niederländische Rentenreform liegt. Daher unterscheidet sich der hohe Grund für die kurzfristige und langfristige Spread-Kurve der Staatsanleihen in Europa von der in den Vereinigten Staaten. Der US-amerikanische Erzeugerpreisindex (PPI) stieg unerwartet gegenüber dem Vorjahr um 3,7%, wobei die einzige Reaktion auf dem Anleihenmarkt-die US-Staatskasse erholte sich. Zunächst war die Marktreaktion nicht sehr stark, mit nur einem leichten Anstieg der einstelligen Prozentpunkte auf der gesamten Ertragskurve. Es scheint, dass der Markt glaubt, dass "dies nur PPI -Daten sind". Wenn der Verbraucherpreisindex (CPI) einen solchen Anstieg erlebt, wird der Markt viel intensiver sein-insbesondere die Daten der PPI, die im Juli um 0,9% monatlich steigen. Trotzdem stand der Markt innerhalb der Stunden nach der Veröffentlichung der Daten unter offensichtlicher Druck, und die Gesamtreaktion war ziemlich signifikant: Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe stieg um fast 10 Basispunkte, und die Rendite der 2-jährigen Staatsanleihe stieg ebenfalls stark, aber die Amplitude war etwas kleiner, was die 2/10-jährige Treasury Bond Spread Curve-Steeer-Steeer machte. Darüber hinaus hat sich die Zahl der Personen, die sich zum ersten Mal für Arbeitslosenleistungen bewerben, mit rund 225.000 stabilisiert, was auch die Rendite erhöht hat. James Knightley, Chef -Internationaler Ökonom bei Dutch International, wies darauf hinFünf (15. August) werden ein Test sein, der der Aufmerksamkeit verdient. Derzeit ist der Gesamtimportpreis im Jahr gegenüber dem Vorjahr negativ, dies ist jedoch auf den Rückgang der Energiepreise zurückzuführen. Die Kernimportpreise können besser widerspiegeln, ob ausländische Unternehmen ihre Preisgestaltung anpassen. Seit der Ankündigung der Tarifpolitik sind die Importpreise im April um 0,3% monatlich gestiegen und blieben im Mai und Juni gleich. Die Einfuhrpreise werden voraussichtlich im Juli wieder steigen. In jüngster Zeit ist die ultraange Volatilität der Euro-Swap-Kurve gestiegen (sie kann grob als Finanzausstattungskurve ohne nationales Kreditrisiko-Exposition verstanden werden), und wir sind der Ansicht, dass die nachfolgende Volatilität möglicherweise weiter verstärkt wird. Der Gesamtvolatilitätsindikator für Euro-Zinssätze ist allmählich nach unten, aber die implizite Volatilität des 30-Jahres-Zinssatzes in den nächsten drei Monaten war gegen den Trend und ist in diesem Monat erneut gestiegen. Der jüngste Anstieg der 30-Jahres-Zinssätze ist nicht einfach auf steuerliche Bedenken zurückzuführen. Die bevorstehende niederländische Pensionsveränderung kann eine wichtige treibende Kraft sein. Wenn die Erteilung der staatlichen Anleihe der Kerntreiber ist, sollte die Leistung deutscher Schatzanleihen schwächer sein als die Swap -Zinssätze (d. H. Der Anstieg der Renditen der Staatsanleihen übersteigt die Swap -Zinssätze). Der US -amerikanische Markt zeigt dieses Merkmal - das Haushaltsdefizit hat die Bedenken der Anleger ausgelöst, aber der 30 -jährige Swap -Spread der Eurozone (der Unterschied zwischen der Rendite und Swap -Rate des Finanzministeriums) ist in den letzten Monaten relativ stabil geblieben. Wir glauben daher, dass der Markt erwartet, dass der niederländische Pensionsfonds seine Beteiligung an langfristigen Swap-Verträgen verringert, was möglicherweise ein potenzieller Treiber des jüngsten Marktes ist. Da sich viele große niederländische Pensionsfonds am 1. Januar 2026 auf die Transformation vorbereiten, kann die 10-jährige und 30-jährige Tauschkurve weiter stützen. Der Zinsaufstrich hat seit 2021 ein neues Hoch erreicht, und es ist kurzfristig schwierig, den umgekehrten Treiber zu finden. Aus einem längeren Zyklus wird die Kurvenabflachung normalerweise durch den Beginn des Zinswanderungszyklus ausgelöst. Die aktuellen Inflationsaussichten werden jedoch stärker von Abwärtsrisiken dominiert, und es ist schwierig zu sehen, dass Markterzählungen kurzfristig mit Zinserhöhungen im Zusammenhang mit Zinserhöhungen in Verbindung stehen. Markttrends und Meinungen am Freitag wirkt sich weiterhin auf das aktuelle Marktumfeld aus. Nach den am Freitag veröffentlichten Daten zu urteilen, dürfte sich dieser Trend fortsetzen. Nach dem Anstieg des Produzentenpreisindex (PPI) wird der Markt die Veröffentlichung von Importpreisdaten genau überwachen. Weitere wichtige Daten sind Einzelhandelsverkäufe, Industrieproduktion und der Verbrauchervertrauensindex der University of Michigan. In Bezug auf den Einzelhandelsumsatz wird der Kernumsatz im Juli um 0,4% monatlich um 0,4% steigen. Der Verbrauchervertrauensindex wird voraussichtlich stabil oder etwas höher bleiben. Eine einjährige Verbraucherinflationserwartungen werden voraussichtlich leicht auf 4,4%sinken, aber dieser Niveau ist immer noch hoch. Angesichts der hohen Sensibilität der Anleger gegenüber der US -amerikanischen Finanznachfrage wird der Markt auch den TIC -Daten (June International Capital Current Report) achten. Die steile US -Ertragskurve wird durch Inflationsbedenken verursacht, und die steile europäische Kurve wird durch die niederländische Rentenreform und die Händler Arbitrage verursacht. Daher sollte der starke, kurzfristige Langzeitzinsspread in Europa kurzfristig nicht als Inflationsprobleme angesehen werden, was Druck auf den Euro ausübt, sondern eine Handelsmöglichkeit für Euro-Long- und Anleihen-Arbitrage ist. (Euro-USD Daily Chart, Quelle: Yihuitong) 9:48 Beijing-Zeit, der Euro-USD liegt derzeit bei 1,1657/58.
Der oben genannte Inhalt dreht sich nur um "[XM Devisenmarktanalyse]: Die US -Renditekurve klingt steil an den Inflationsalarm, aber Europa hat eine gute Gelegenheit, Arbitrage zu machen."Es wurde sorgfältig kompiliert und vom XM Forex -Editor bearbeitet. Ich hoffe, es wird für Ihre Transaktionen hilfreich sein! Danke für die Unterstützung!
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