¿Powell suelta palomas? ¡La reducción del balance está a punto de terminar y el mercado apuesta por un recorte de tipos de interés poco convencional!

Con los www.xmh100.comentarios de Trump del viernes aliviando la ansiedad sobre las tensiones www.xmh100.comerciales y un repunte en las acciones de los bancos regionales, Wall Street finalmente vio un final rojo en el mercado de valores después de una semana incómoda. Los bonos, el oro y la plata cayeron en respuesta.

El viernes, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años repuntó desde su punto más bajo en 2022 hasta el 3,464%, lo que ayudó a que el dólar se recuperara durante la sesión. El dólar terminó su peor semana desde agosto con pocos cambios, con el índice cayendo un 0,7% durante la semana, su mayor caída desde julio. Los metales preciosos en general retrocedieron después de fuertes ganancias esta semana, a medida que disminuyeron las preocupaciones sobre la calidad crediticia de Estados Unidos y las fricciones www.xmh100.comerciales, lo que afectó la demanda de oro y plata www.xmh100.como refugio seguro.

La plata al contado alcanzó un nuevo máximo histórico esta semana, acercándose a 54,50 dólares la onza el viernes, y luego se desplomó en un aumento aparentemente demasiado rápido. Cayó más del 6% durante la sesión, cayendo una vez por debajo de los 51 dólares la onza. El oro al contado cayó por debajo de los 4.200 dólares la onza durante la sesión, antes de caer casi 130 dólares, una caída del 3%. Sin embargo, el oro al contado ha logrado su novena semana consecutiva de ganancias, lo cual es un fenómeno extremadamente raro.

Mercado de divisas: el índice del dólar estadounidense se debilitó en general esta semana. Volvió brevemente por encima de la marca de 99 a principios de semana y luego continuó cayendo, cerrando en 98,53 el viernes, un descenso del 0,31%. Los rendimientos de los bonos estadounidenses cayeron en general, y el rendimiento a 10 años cayó por debajo del 4%. Las expectativas del mercado de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés dentro del año han aumentado significativamente y los fondos de refugio han fluyedo hacia los mercados de oro y bonos. En términos de monedas no estadounidenses, impulsadas por la debilidad del dólar estadounidense, el euro, la libra y el yen registraron ganancias frente al dólar estadounidense esta semana. Afectada por los problemas de préstamos morosos de dos bancos estadounidenses, la demanda global de refugios seguros se disparó y el tipo de cambio dólar-yen cayó desde un máximo de ocho meses. Una vez cayó por debajo de la marca de 150 el viernes y terminó la semana en 150,6.

Mercado del OroCampo: Los metales preciosos continúan explotando. El oro al contado ha establecido nuevos récords históricos durante cinco días consecutivos, alcanzando un máximo de casi 4.380 dólares la onza; La plata ha aumentado simultáneamente, superando una vez los 54 dólares por onza, estableciendo otro récord. Los factores impulsores provienen de la creciente aversión al riesgo global, los eventos de riesgo crediticio en Estados Unidos y las mayores expectativas de recortes en las tasas de interés. El viernes, tanto el oro www.xmh100.como la plata al contado experimentaron fuertes caídas, pero los precios generales de esta semana aún subieron casi un 6% y un 3,5% respectivamente, y finalmente cerraron en 4.247 dólares la onza y 51,73 dólares la onza respectivamente, ambos subiendo por novena semana consecutiva.

Mercado del petróleo crudo: Los precios internacionales del petróleo han mostrado una tendencia unilateral a la baja en su conjunto, y se espera que caigan por tercera semana consecutiva esta semana. La AIE advirtió que habrá un grave exceso de oferta mundial en 2026 y las nubes de fricción www.xmh100.comercial no se han disipado, lo que provocará que los precios del petróleo sigan cayendo. Incluso si la situación en Medio Oriente es temporalmente estable, será difícil para el mercado del petróleo encontrar un apoyo sostenido.

Repaso de Noticias Semanales

1. Se fortalecen las expectativas de recortes de tasas de interés: el mercado está apostando por una flexibilización no convencional y se avecinan riesgos de liquidez

Los operadores continúan aumentando sus apuestas de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés en al menos 50 puntos básicos antes de fin de año, y la actividad de opciones SOFR muestra que las expectativas de recortes de tasas de interés no convencionales están aumentando. Aunque el cierre del gobierno retrasó la publicación de datos clave, el mercado todavía esperaba que la ola de datos respaldara la lógica de los recortes de las tasas de interés, y las tensiones www.xmh100.comerciales también impulsaron los recortes de tasas de interés de cobertura.

Powell reiteró en la madrugada del miércoles que los riesgos a la baja para el mercado laboral han aumentado. Aunque los despidos y las contrataciones aún se encuentran en niveles bajos, la vitalidad del mercado laboral se ha debilitado y el crecimiento no agrícola se ha desacelerado. El PCE subyacente en agosto fue del 2,9% interanual, ligeramente superior al de principios de año. Hizo hincapié en que el aumento de los precios de las materias primas reflejaba principalmente el impacto de los aranceles más que presiones inflacionarias generalizadas. Las expectativas de inflación a corto plazo han aumentado, pero las expectativas a largo plazo siguen ancladas en el objetivo del 2%. El rumbo de la política dependerá de las perspectivas económicas y del equilibrio de riesgos más que de un rumbo preestablecido. Reveló que la reducción del balance podría www.xmh100.completarse en unos pocos meses para proteger la liquidez y evitar las fluctuaciones del mercado de divisas, y señaló que el balance se puede utilizar de manera más flexible.

Esta semana, el uso de la herramienta SRF de la Reserva Federal aumentó a 6.750 millones de dólares, el nivel más alto fuera del trimestre desde la epidemia. Las reservas bancarias cayeron por debajo de los 3 billones de dólares, el uso de recompras inversas alcanzó su nivel más bajo en cuatro años y las brechas de liquidez quedaron al descubierto. Goldman Sachs y Barclays redujeron sus expectativas sobre el fin de la reducción de balance y el mercado especuló que la Reserva Federal podría reiniciar las inyecciones de liquidez antes de lo previsto. En cuanto a los funcionarios, Collins y Bowman apoyan seguir recortando las tasas de interés durante el año. El primero cree que es necesario seguir apoyando el mercado laboral, pero que los tipos de interés pueden mantenerse estables en el futuro; Paulson apoya dos recortes de las tasas de interés de 25 puntos básicos y aboga por ignorar el impacto de los aranceles sobre los precios al consumidor; Waller aboga por recortes graduales de las tasas de interés, primero recortando 25 puntos básicos y observando antes de aclarar el camino. camino, creyendo que la tasa de interés neutral es 100-125 puntos básicos más baja que el nivel actual, y el cierre ha exacerbado la incertidumbre política; Milán pidió un recorte de la tasa de interés de 50 puntos básicos, pero esperaba una reducción real de 25 puntos básicos, enfatizando que la política debe guiarse por pronósticos y no por datos. La política actual es demasiado estricta y puede afectar fácilmente a la economía. Debería volver a una postura neutral lo antes posible y dejar de reducir el balance.

El Secretario del Tesoro, Bessent, planea presentar a Trump entre 3 y 4 candidatos para la presidencia de la Reserva Federal después del Día de Acción de Gracias, enfatizando "una mente abierta" www.xmh100.como una condición clave y Trump tomará decisiones basadas en las opiniones de múltiples partidos.

2. Cierre gubernamental sin precedentes: impacto económico y juego político

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El cierre del gobierno federal de Estados Unidos ha entrado en su tercera semana y será el segundo más largo de la historia. El décimo proyecto de ley de asignaciones temporales del Senado no logró ser aprobado y la publicación de datos clave www.xmh100.como el IPC de septiembre y los informes no agrícolas se retrasó, lo que afectó la toma de decisiones de la Reserva Federal y otras instituciones. Powell advirtió que si el cierre continúa, la falta de datos exacerbará los desafíos políticos. Bessant señaló que el cierre está costando alrededor de 15 mil millones de dólares por semana, y la Casa Blanca ha congelado casi 28 mil millones de dólares en fondos de infraestructura. Si continúa hasta finales de esta semana, Trump podría intensificar sus acciones.

Las diferencias políticas se intensificaron: Schumer acusó a los republicanos de negarse a negociar, y Thune criticó a los demócratas por "perder los estribos" y provocar retrasos salariales. Un juez federal emitió una orden judicial temporal que impedía a Trump despedir a empleados federales durante el cierre, calificándola de "ilegal". Después de que dos sindicatos demandaran por el plan de despidos, el juez enfatizó que el gobierno no puede cambiar arbitrariamente la estructura debido al cierre.

3. Conmoción bancaria regional: el fraude crediticio provocó la evaporación de cientos de miles de millones de valor de mercado

El 16 de octubre, el índice de bancos regionales KBW cayó un 3,6%, la mayor caída en un solo día desde mayo. El valor de mercado de los 74 bancos más grandes se evaporó en más de 100 mil millones de dólares en un solo día. Zion Bank y Western Union Bank revelan fraude hipotecario www.xmh100.comercial con pérdidas potenciales de decenas de millones de dólares. El precio de las acciones de Qiong Bank se desplomó un 15% durante la sesión, y su filial había realizado provisiones por deterioro de aproximadamente 50 millones de dólares sobre más de 60 millones de dólares de crédito renovable suscrito por sus filiales. Western Union Bank también confirmó que estuvo involucrado y presentó una demanda.

Dimon, director ejecutivo de JPMorgan Chase, advirtió que podrían surgir más problemas crediticios, pero las provisiones para el tercer trimestre estaban divididas: JPMorgan Chase aumentó a 3.400 millones de dólares, mientras que las provisiones www.xmh100.combinadas de los cinco principales www.xmh100.competidores alcanzaron un mínimo de dos años.

4. Advertencia de riesgo del mercado del oro: las bolsas y los bancos alzan la voz

La Bolsa de Oro de Shanghai emitió una advertencia de riesgo el 16 de octubre, señalando que los metales preciosos internacionales han sido violentamente volátiles recientemente, pidiendo a los miembros que aumenten su conciencia sobre la prevención de riesgos, mejoren los planes de emergencia, mantengan el buen funcionamiento del mercado y recomienden a los inversores controlar razonablemente sus posiciones e invertir de manera racional.

Muchos bancos, www.xmh100.como el Banco Industrial y www.xmh100.comercial de China y el Banco de Construcción de China, advirtieron simultáneamente sobre los riesgos y enfatizaron que los inversores deben invertir racionalmente en función de sus propias condiciones financieras y tolerancia al riesgo, y organizar racionalmente la escala de los activos de metales preciosos. Muchos bancos han elevado el umbral de acumulación: el Banco de China ha ajustado el importe mínimo de www.xmh100.compra de 850 yuanes a 950 yuanes (los aumentos adicionales siguen siendo múltiplos de 200 yuanes); ICBC ha elevado el monto mínimo de inversión para la acumulación de Ruyi Gold de 850 yuanes a 1.000 yuanes; El Banco de Ningbo ha ajustado el importe mínimo de www.xmh100.compra de 900 yuanes a 1.000 yuanes.

5. Llamada telefónica entre líderes estadounidenses y rusos: misiles Tomahawk y reunión en BudapestPutin y Trump mantuvieron una llamada telefónica de dos horas y media el jueves, centrándose en el conflicto Rusia-Ucrania y las relaciones bilaterales. Putin enfatizó que el misil "Tomahawk" no cambiará la situación del campo de batalla, pero dañará las relaciones entre Rusia y Estados Unidos y la mediación en crisis, y dijo que el ejército ruso tiene la iniciativa estratégica a lo largo de toda la línea de contacto. Trump propuso que poner fin al conflicto abriría perspectivas para la cooperación económica entre Estados Unidos y Rusia y propuso una reunión en Budapest. Putin lo apoyó y las dos partes se prepararían para la reunión y www.xmh100.comunicarían la fecha. El primer ministro húngaro, Orban, confirmó el plan y dijo que Hungría estaba lista.

Después de la llamada telefónica, Trump dijo: "Tenemos mucho éxito"."Efectivo" y "progreso notable", expresó su optimismo de que la cumbre de Budapest conduzca a un alto el fuego, y dijo que las opiniones de Putin se tendrán en cuenta cuando se reúna con Zelensky el día 17.

6. Ajuste de la política arancelaria de automóviles: ampliación y nuevos aranceles

La Casa Blanca propuso que la política de Taiwán de ampliar las reducciones y exenciones arancelarias a las piezas de automóviles importadas proporcione a las empresas automovilísticas un respiro de cinco años. Surge de meses de lobby por parte de Ford, General Motors y otros. La política original permitía a los fabricantes www.xmh100.compensar parcialmente el arancel del 25% sobre las piezas importadas, y la tasa de deducción original era del 3,75% del valor de los vehículos fabricados en Estados Unidos. Se reducirá a aproximadamente el 2,5% después de un año y se cancelará el año siguiente. Esta prórroga mantendrá el límite de la deducción.

Trump impuso un arancel del 25% a los vehículos terminados a principios de este año y eximió a los vehículos de Canadá y México que cumplen con los requisitos de contenido local del Tratado www.xmh100.comercial de América del Norte. El viernes, firmó una orden ejecutiva para imponer un nuevo arancel del 25% a los camiones y repuestos de servicio mediano y pesado importados a partir del 1 de noviembre, y un arancel del 10% a los automóviles de pasajeros importados.

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