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2014年首届亚军
매년 수상하는 최고의브로커
시장에 집중하다
- 외환 시장에 영향을 미치는 긍정적이고 부정적인 뉴스 컬렉션
- 시장은 OPEC+가 이번 주에 생산을 늘리기 위해 "일시 정지 버튼"을 누를 것으로 예상하고, 금은 3,500 달러를 통과합니다!
- 미국 달러 지수 변동과 폭포, 연방 준비 제도 책임자 쿡은 공식적으로 트럼프를 고소합니다.
- 소매 데이터는 2 년 높이를 기록했습니다! 호주의 경제는 조용히 바닥을 내 렸고 호주 달러는 5 번 연속으로 떨어졌고 "제다이 반격"을 기록했습
- 연준이 금액을 50 베이시스 포인트로 줄이기 위해 "숙제를 복사"하려고합니까? 시장은 실제로 이것에 베팅하고 있습니다!
시장 분석
투자자들이 집단적으로 '고용 불황'에 베팅함에 따라 채권 시장은 주요 신호를 발표합니다.
멋진 소개:
우여곡절이 있는 한적한 길은 언제나 상쾌한 그리움을 불러일으킵니다. 조수가 오르락내리락할 때 거대한 파도가 짜릿한 소리를 낼 것입니다. 안타깝고 슬픈 이야기는 마음의 황폐함만을 담고 있습니다. 우여곡절을 겪으면서 삶은 놀라울 정도로 영웅적이 됩니다.
안녕하세요 여러분, 오늘 XM Forex에서는 "[XM Forex 플랫폼]: 채권 시장이 주요 신호를 발표하고 투자자들은 집단적으로 "고용 불황"에 베팅합니다"라는 내용을 전해드릴 예정입니다. 이것이 당신에게 도움이 되기를 바랍니다! 원문 내용은 다음과 같다.
미국 채권수익률이 계속 하락하는 것은 파월 연준 의장이 발표한 정책 신호를 투자자들이 정확히 포착했다는 뜻인 것으로 보인다. 현재 통화정책 의사결정 균형에서 고용조건의 비중은 인플레이션을 크게 웃돌고 있다.
미국 주식이 신고가를 경신하고 신용 스프레드가 계속 축소되고 인플레이션이 여전히 높은 가운데 미국 채권 수익률은 오르기는커녕 하락했습니다. 이처럼 모순적으로 보이는 시장 성과는 노동 시장에 대한 우려가 통화 정책의 방향을 지배하고 있다는 투자자들 사이의 새로운 합의를 반영합니다.
이러한 합의는 자체적으로 강화되는 피드백 루프를 촉발할 수 있습니다. 고용 시장에 대한 우려로 인해 수익률이 낮아지고, 수익률 하락은 경제 둔화에 대한 우려를 악화시켜 수익률에 지속적인 하향 압력을 가하게 됩니다. 이러한 순환 메커니즘 하에서는 고용 시장에 대한 부정적인 소식이 증폭되어 시장 변동성이 커질 수 있습니다.
인플레이션 지표에 채권시장은 냉담하게 반응했다
미국 정부 폐쇄가 목요일(10월 23일)로 23일째에 접어들었다. 상원은 임시예산결의안을 12번이나 거부했고, 정치적 교착상태는 여전히 완화될 기미를 보이지 않습니다. 셧다운 기간 동안 공식 경제 데이터가 전혀 누락돼 이번 주 금요일 발표될 소비자물가지수(CPI)가 시장의 관심을 끌었다. 그러나 많은 기대를 모았던 이 데이터는 투자자에게 실제로 필요한 정보를 제공하지 못할 수도 있습니다.
시장에서는 9월 근원 인플레이션율이 3.1%로 유지될 것으로 예상하고 있는데, 이는 연준의 인플레이션 목표인 2%보다 1%포인트 이상 높은 수준이다. 지난 5년 동안 핵심 CPI의 전년 대비 성장률이 거의 매달 3% 이상의 최고치를 기록했다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
그러나 채권시장은 미온적인 반응을 보일 수도 있다. 둘미국 1년 만기 국채 수익률은 지난주 2022년 8월 이후 최저 수준으로 하락했는데, 이는 연준이 다음 주, 12월과 내년 회의에서 금리를 계속 인하할 것이라는 시장 기대를 반영한 것입니다.
고용 시장에 대한 우려가 불거졌습니다
미국 10년 만기 국채 수익률도 화요일 1년여 만에 최저 수준으로 마감하며 4% 선 아래로 떨어졌습니다. 이러한 징후는 인플레이션 지표가 기대치를 초과하더라도 수익률 하락 추세를 반전시키기 어려울 것이라는 점을 시사합니다. 채권시장의 기술적 성과를 보면 투자자들이 미래 경제 전망에 대해 상대적으로 일관되게 비관적인 기대를 갖고 있음을 알 수 있습니다.
정부 폐쇄와 공식 데이터 부재로 인해 투자자들은 정보 공백을 메우기 위해 경제 전망에 대한 자신의 판단에만 의존할 수 있습니다. 시장이 가장 우려하는 것은 고용 증가율의 급격한 둔화다. 일자리 증가율의 급격한 둔화는 지금까지 노동 공급의 위축으로 상당부분 상쇄되었지만 추세는 여전히 문제적입니다.
이번 주 골드만삭스 이코노미스트들은 고용 성장이 급속히 위축되는 5가지 주요 원인, 즉 이민 유입 둔화, 정부 고용 및 자금 지원 감소, 인공지능 기술 애플리케이션의 대중화, 관세 비용 상승 및 무역 불확실성, 거시경제 성장 위험 강화에 대해 체계적으로 설명했습니다. 계산에 따르면 현재 잠재고용 증가추세는 월 2만5000명에 불과해 1월 전망보다 약 12만5000명 크게 줄어든 것으로 나타났다.
이 수치는 실업률을 안정적으로 유지하는 데 필요한 "손익분기점" 수준에도 훨씬 못 미치는 수치입니다. Goldman Sachs에서는 이 수치가 월 약 75,000명이라고 추정합니다. 이는 평형 추정 범위의 상단 가장자리에 불과하다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 댈러스 연준의 이코노미스트 안톤 체레무킨(Anton Cheremukhin)은 균형 수준을 2년 전 추정치인 약 25만명보다 훨씬 낮은 약 3만명에 불과해 좀 더 보수적으로 추정했다.
노동 시장의 취약성이 증가했습니다
문제의 핵심은 낮은 균형 고용 증가율이 실업률의 급격한 상승을 억제하는 데 도움이 되지만 노동 시장의 본질적인 취약성을 가린다는 것입니다. 이러한 긴박한 상황에서는 작은 부정적 충격이라도 이미 취약한 순고용 증가율을 마이너스 영역으로 만들 수 있습니다. 이러한 취약성은 노동시장이 외부 충격에 대한 회복력을 크게 약화시킵니다.
연준은 이러한 위험을 분명히 인식하고 있습니다. 파월 의장은 지난 달 인플레이션이 목표치인 2%를 웃돌고 있음에도 불구하고 급속하게 악화되는 노동 시장에 대한 우려가 연준의 금리 인하 주기 재개 결정을 촉발했다는 점을 분명히 밝혔습니다. 이 성명은 연준의 정책 틀에 중요한 변화를 나타냅니다. 고용시장 안정이 물가안정보다 우선순위가 높은 정책 목표가 됐다.
유가 추세는 추가적인 증거를 제공합니다.
또한 연준과 투자자들은 여전히 높은 인플레이션율을 "눈감아야" 하는 다른 이유가 있을 수 있습니다. 석유시장이 보내는 신호도 그중 하나다. 원유 가격과 인플레이션 사이의 상관관계는 더 이상 예전과 같지 않지만, 그 지표 역할은 무시할 수 없습니다. 현재 유가는 5개월 만에 최저치(배럴당 60.05달러) 부근에서 요동치고 있으며, 브렌트유 가격은 배럴당 약 65.10달러로 지난해 같은 기간보다 약 15% 하락했습니다.
국제에너지기구 포함국제에너지기구(IEA)를 비롯한 대부분의 에너지 분석가들은 원유시장은 공급 증가와 수요 약세라는 이중 압력으로 인해 내년에도 수급 불균형이 지속될 것으로 예상하고 있다. 유라시아 그룹(Eurasia Group)의 분석가들은 이러한 흑자 패턴이 올해 말까지 유가를 배럴당 55달러(5년 만에 최저치)까지 억제할 수 있다고 판단하기도 했습니다.
적당한 유가는 일년 내내 계속해서 인플레이션에 대한 하락 압력을 가했습니다. 저렴한 원유 가격만으로는 인플레이션을 2% 정책 목표로 되돌리기에는 충분하지 않지만 연준과 투자자들이 인플레이션에서 불안정한 노동 시장으로 초점을 옮기는 이유를 설명하는 또 다른 핵심 요소입니다. 유가의 지속적인 약세는 연준의 정책 전환을 위한 더 많은 운영 공간과 이론적 기반을 제공했습니다.
위 내용은 모두 '[XM 외환플랫폼]: 채권시장이 핵심 시그널을 내놓고, 투자자들은 '고용침체'에 집단적으로 베팅했다'는 내용이다. XM Foreign Exchange의 편집자가 신중하게 편집하고 편집했습니다. 귀하의 거래에 도움이 되길 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!
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