Powell solta pombos? A redução do balanço está prestes a terminar e o mercado aposta numa redução pouco convencional das taxas de juro!

www.xmh100.com os www.xmh100.comentários de Trump na sexta-feira aliviando a ansiedade sobre as tensões www.xmh100.comerciais e uma recuperação nas ações dos bancos regionais, Wall Street finalmente viu o mercado de ações terminar em vermelho após uma semana difícil. Títulos, ouro e prata caíram em resposta.

Na sexta-feira, o rendimento do Tesouro dos EUA de dois anos se recuperou de seu ponto mais baixo em 2022 para 3,464%, ajudando o dólar a se recuperar durante a sessão. O dólar encerrou a pior semana desde agosto pouco alterado, www.xmh100.com o índice caindo 0,7% na semana, a maior queda desde julho. Os metais preciosos em geral recuaram após fortes ganhos nesta semana, à medida que as preocupações www.xmh100.com a qualidade do crédito nos EUA e os atritos www.xmh100.comerciais diminuíram, prejudicando a demanda por portos seguros por ouro e prata.

A prata spot atingiu um novo máximo histórico esta semana, aproximando-se dos 54,50 dólares por onça na sexta-feira, e depois despencou numa subida aparentemente demasiado rápida. Caiu mais de 6% durante a sessão, caindo abaixo de US$ 51 por onça. O ouro spot caiu abaixo de US$ 4.200 por onça durante a sessão, caindo quase US$ 130, uma queda de 3%. No entanto, o ouro spot alcançou a nona semana consecutiva de ganhos, o que é um fenómeno extremamente raro.

Mercado de câmbio: O índice do dólar americano enfraqueceu em geral esta semana. Retornou brevemente acima da marca de 99 no início da semana e depois continuou a cair, fechando em 98,53 na sexta-feira, queda de 0,31%. Os rendimentos dos títulos dos EUA caíram em geral, www.xmh100.com o rendimento de 10 anos caindo abaixo de 4%. As expectativas do mercado de que a Reserva Federal reduzisse as taxas de juro durante o ano aumentaram significativamente e os fundos de refúgio fluiram para os mercados de ouro e de obrigações. Em termos de moedas não americanas, impulsionados pelo fraco dólar americano, o euro, a libra e o iene registraram ganhos em relação ao dólar americano esta semana. Afectada pelos problemas de crédito malparado de dois bancos dos EUA, a procura global por refúgios seguros aumentou e a taxa de câmbio entre o dólar e o iene caiu de um máximo de oito meses. Certa vez, caiu abaixo da marca de 150 na sexta-feira e terminou a semana em 150,6.

Mercado de OuroCampo: Metais preciosos continuam a explodir. O ouro spot estabeleceu novos recordes históricos por cinco dias consecutivos, atingindo um máximo de quase US$ 4.380 por onça; a prata subiu simultaneamente, ultrapassando uma vez os US$ 54 por onça, estabelecendo outro recorde. Os factores determinantes advêm da crescente aversão global ao risco, dos eventos de risco de crédito nos EUA e do aumento das expectativas de cortes nas taxas de juro. Na sexta-feira, tanto o ouro à vista quanto a prata sofreram quedas acentuadas, mas os preços gerais desta semana ainda subiram quase 6% e 3,5%, respectivamente, e finalmente fecharam em US$ 4.247/onça e US$ 51,73/onça, respectivamente, ambos subindo pela nona semana consecutiva.

Mercado de petróleo bruto: Os preços internacionais do petróleo mostraram uma tendência unilateral de queda www.xmh100.como um todo e deverão cair pela terceira semana consecutiva esta semana. A AIE alertou que haverá um grave excesso de oferta global em 2026 e que as nuvens de fricção www.xmh100.comercial não se dissiparam, fazendo www.xmh100.com que os preços do petróleo continuem a cair. Mesmo que a situação no Médio Oriente se mantenha temporariamente estável, o mercado petrolífero terá dificuldade em obter apoio sustentado.

Revisão das notícias semanais

1. As expectativas de redução das taxas de juro fortalecem-se: O mercado está a apostar numa flexibilização não convencional e os riscos de liquidez estão a aproximar-se

Os traders continuam a aumentar as suas apostas de que a Reserva Federal irá reduzir as taxas de juro em pelo menos 50 pontos base antes do final do ano, e a atividade de opções SOFR mostra que as expectativas de cortes não convencionais nas taxas de juro estão a aumentar. Embora a paralisação do governo tenha atrasado a divulgação de dados importantes, o mercado ainda esperava que a onda de dados apoiasse a lógica dos cortes nas taxas de juro, e as tensões www.xmh100.comerciais também deram impulso à cobertura dos cortes nas taxas de juro.

Powell reiterou na manhã de quarta-feira que os riscos negativos para o mercado de trabalho aumentaram. Embora os despedimentos e as contratações ainda se encontrem em níveis baixos, a vitalidade do mercado de trabalho enfraqueceu e o crescimento não agrícola abrandou. O núcleo do PCE em agosto foi de 2,9% ano a ano, ligeiramente superior ao início do ano. Enfatizou que o aumento dos preços das matérias-primas reflectia principalmente o impacto das tarifas e não as pressões inflacionistas generalizadas. As expectativas de inflação a curto prazo aumentaram, mas as expectativas a longo prazo ainda estão ancoradas no objectivo de 2%. A trajetória política dependerá das perspetivas económicas e do equilíbrio de riscos, e não de uma trajetória predefinida. Revelou que a redução do balanço pode ser concluída dentro de alguns meses para proteger a liquidez e evitar flutuações no mercado cambial, e destacou que o balanço pode ser utilizado de forma mais flexível.

Esta semana, o uso da ferramenta SRF do Fed aumentou para US$ 6,75 bilhões, o nível mais alto fora do trimestre desde a epidemia. As reservas bancárias caíram para menos de 3 biliões de dólares, a utilização de recompras inversas atingiu o nível mais baixo dos últimos quatro anos e as lacunas de liquidez foram expostas. Goldman Sachs e Barclays baixaram as expectativas para o fim da redução do balanço, e o mercado especulou que a Reserva Federal poderá reiniciar as injeções de liquidez antes do previsto. Em termos de responsáveis, Collins e Bowman apoiam a continuação do corte das taxas de juro durante o ano. O primeiro considera que o mercado de trabalho precisa de ser mais apoiado, mas as taxas de juro podem ser mantidas estáveis ​​no futuro; Paulson apoia dois cortes de 25 pontos base nas taxas de juro e defende que se ignore o impacto das tarifas sobre os preços no consumidor; Waller defende cortes graduais nas taxas de juro, primeiro reduzindo em 25 pontos base e observando antes de clarificar o caminho. caminho, acreditando que a taxa de juro neutra é 100-125 pontos base inferior ao nível actual e que a paralisação exacerbou a incerteza política; Milão apelou a uma redução de 50 pontos base nas taxas de juro, mas esperava uma redução real de 25 pontos base, sublinhando que a política precisa de ser guiada por previsões e não por dados. A política actual é demasiado rígida e pode facilmente afectar a economia. Deverá regressar a uma posição neutra o mais rapidamente possível e parar de encolher o balanço.

O secretário do Tesouro, Bessent, planeja apresentar de 3 a 4 candidatos à presidência do Federal Reserve a Trump após o Dia de Ação de Graças, enfatizando "uma mente aberta" www.xmh100.como uma condição fundamental e Trump tomará decisões www.xmh100.com base nas opiniões de vários partidos.

2. Paralisação governamental recorde: impacto econômico e jogo político

A paralisação do governo federal dos EUA entrou em sua terceira semana e será a segunda mais longa da história. O 10.º projecto de lei de dotações temporárias do Senado não foi aprovado na votação e a divulgação de dados importantes, www.xmh100.como o IPC de Setembro e os relatórios não agrícolas, foi adiada, afectando a tomada de decisões da Reserva Federal e de outras instituições. Powell alertou que se a paralisação continuar, a falta de dados agravará os desafios políticos. Bessant salientou que o encerramento está a custar cerca de 15 mil milhões de dólares por semana e que a Casa Branca congelou quase 28 mil milhões de dólares em fundos de infra-estruturas. Se continuar até o final desta semana, Trump poderá intensificar suas ações.

As diferenças políticas intensificaram-se: Schumer acusou os republicanos de se recusarem a negociar e Thune criticou os democratas por "perderem a paciência" e causarem atrasos salariais. Um juiz federal emitiu uma liminar impedindo Trump de demitir funcionários federais durante a paralisação, chamando-a de “ilegal”. Após dois sindicatos processarem o plano de demissões, o juiz enfatizou que o governo não pode alterar arbitrariamente a estrutura devido à paralisação.

3. Turbulência bancária regional: a fraude em empréstimos causou a evaporação de centenas de bilhões de valor de mercado. Em 16 de outubro, o índice bancário regional KBW caiu 3,6%, a maior queda em um único dia desde maio. O valor de mercado dos 74 maiores bancos evaporou-se em mais de 100 mil milhões de dólares num único dia. O Zion Bank e o Western Union Bank revelam fraude hipotecária www.xmh100.comercial www.xmh100.com perdas potenciais de dezenas de milhões de dólares. O preço das ações do Qiong Bank despencou 15% durante a sessão, e a sua subsidiária fez provisões para imparidades de aproximadamente 50 milhões de dólares em mais de 60 milhões de dólares de crédito rotativo subscrito pelas suas subsidiárias. O Western Union Bank também confirmou que estava envolvido e entrou www.xmh100.com uma ação judicial.

O CEO do JPMorgan Chase, Dimon, alertou que mais problemas de crédito podem surgir, mas as provisões para o terceiro trimestre foram divididas: o JPMorgan Chase aumentou para US$ 3,4 bilhões, enquanto as provisões www.xmh100.combinadas dos cinco principais concorrentes atingiram o nível mais baixo em dois anos.

4. Alerta de risco do mercado de ouro: bolsas e bancos se manifestam

A Bolsa de Ouro de Xangai emitiu um alerta de risco em 16 de outubro, apontando que os metais preciosos internacionais têm sido violentamente voláteis recentemente, apelando aos membros para aumentarem a sua consciência sobre a prevenção de riscos, melhorarem os planos de emergência, manterem o bom funcionamento do mercado e recomendarem que os investidores controlem razoavelmente as suas posições e invistam racionalmente.

Muitos bancos, www.xmh100.como o Banco Industrial e www.xmh100.comercial da China e o Banco de Construção da China alertaram simultaneamente para os riscos, enfatizando que os investidores precisam de investir racionalmente www.xmh100.com base nas suas próprias condições financeiras e tolerância ao risco, e organizar racionalmente a escala dos activos de metais preciosos. Muitos bancos aumentaram o limite de acumulação: o Banco da China ajustou o valor mínimo de www.xmh100.compra de 850 yuans para 950 yuans (aumentos adicionais ainda são múltiplos de 200 yuans); O ICBC aumentou o valor mínimo de investimento para acumulação de Ruyi Gold de 850 yuans para 1.000 yuans; O Banco de Ningbo ajustou o valor mínimo de www.xmh100.compra de 900 yuans para 1.000 yuans.

5. Telefonema entre líderes dos EUA e da Rússia: mísseis Tomahawk e reunião em BudapestePutin e Trump tiveram um telefonema de duas horas e meia na quinta-feira, www.xmh100.com foco no conflito Rússia-Ucrânia e nas relações bilaterais. Putin enfatizou que o míssil "Tomahawk" não mudará a situação do campo de batalha, mas prejudicará as relações Rússia-EUA e a mediação de crises, e disse que os militares russos têm a iniciativa estratégica ao longo de toda a linha de contato. Trump propôs que o fim do conflito abriria perspectivas para a cooperação económica entre os EUA e a Rússia e propôs uma reunião em Budapeste. Putin apoiou e os dois lados se preparariam para a reunião e www.xmh100.comunicariam a data. O primeiro-ministro húngaro, Orban, confirmou o plano e disse que a Hungria estava pronta.

Após o telefonema, Trump disse: "Temos muito sucesso"."Progresso eficaz" e "notável", expressou otimismo de que a cimeira de Budapeste levou a um cessar-fogo e disse que as opiniões de Putin serão tidas em conta na reunião www.xmh100.com Zelensky no dia 17.

6. Ajuste da política tarifária automotiva: extensão e novas tarifas

A Casa Branca propôs que a política de Taiwan para estender as reduções e isenções tarifárias sobre peças automotivas importadas proporciona às empresas automobilísticas cinco anos de espaço para respirar. Isso decorre de meses de lobby por parte da Ford, General Motors e outros. A política original permitia aos fabricantes www.xmh100.compensar parcialmente a tarifa de 25% sobre peças importadas, e a taxa de dedução original era de 3,75% do valor dos veículos fabricados nos EUA. Prevê-se que seja reduzido para aproximadamente 2,5% após um ano e cancelado no ano seguinte. Esta prorrogação manterá o limite de dedução.

Trump impôs uma tarifa de 25% sobre veículos acabados no início deste ano e isentou veículos do Canadá e do México que atendam aos requisitos de conteúdo local do Acordo www.xmh100.comercial da América do Norte. Na sexta-feira, ele assinou uma ordem executiva para impor uma nova tarifa de 25% sobre caminhões e peças médios e pesados ​​importados a partir de 1º de novembro, e uma tarifa de 10% sobre automóveis de passageiros importados.

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