TÜFE, Fed'in faiz oranlarını düşürmesi için alan açıyor ve önümüzdeki hafta "Süper Merkez Bankası Haftası" geliyor

Bu hafta küresel piyasada yine iniş çıkışlar yaşandı. Ticaret çatışması bu hafta piyasa volatilitesine hakim olurken, ABD'nin Rusya'ya yönelik daha sert yaptırımları jeopolitik risk primlerini yeniden alevlendirdi.

Altın, Pazartesi günü 4.381 dolar gibi rekor bir seviyeye yükseldikten sonra keskin bir düşüş yaşadı ve tek bir günde %5'ten fazla düşerek son on yılın en büyük düşüşünü yaşadı. O tarihten bu yana neredeyse istikrar eğilimi göstermesine ve ABD TÜFE verilerinin beklenenden düşük olmasına rağmen yine de on haftadan bu yana ilk düşüşünü kaydetti.

Buna karşılık S&P 500 ve Nasdaq Ağustos ayından bu yana en iyi haftalarını geçirdi. Bu arada Dow Jones Endüstriyel Ortalama Haziran'dan bu yana en büyük haftalık kazancını bildirdi.

Aynı zamanda, yatırımcıların Trump yönetiminin Rusya'nın iki büyük petrol şirketine yönelik yeni yaptırımlarını ne kadar güçlü bir şekilde uygulayacağına dair şüpheleri olması nedeniyle petrol fiyatları Cuma günü hafif düştü, ancak yine de haftayı %7'nin üzerinde yükselişle, Haziran ortasından bu yana en büyük haftalık kazançla tamamladı.

Önümüzdeki hafta, ABD hükümeti kapanmaya devam ederken ABD'den daha az önemli veriler gelecek, ancak Federal Reserve, Avrupa Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası da dahil olmak üzere birçok merkez bankası faiz oranı toplantıları yapacak...

Döviz piyasası:ABD doları endeksi bu hafta yükseldikten sonra konsolidasyon eğilimi gösterdi. Hafta başında piyasa hissiyatının da desteklediği ABD endeksi bir zamanlar 99 seviyesinin üzerine çıktı ancak Çarşamba gününden sonra momentumu zayıfladı. Cuma günkü TÜFE verileri piyasanın faiz indirimi beklentilerini artırdı ve ABD endeksi kısa vadeli bir düşüşün ardından hafif toparlanarak bu haftayı 98,94'te kapattı. ABD dışı para birimleri açısından bakıldığında, euro ve İngiliz sterlini bu hafta ABD doları karşısında değer kazandı. Sanae Takaichi'nin Japonya Başbakanı seçilmesiyle piyasa, Japonya'nın genişletici maliye politikasına ilişkin endişelerini dile getirdi.Parasal teşvikin devam edeceğine dair beklentiler arttı ve ABD doları yen karşısında önemli ölçüde yükseldi.

Altın piyasası: Değerli metal fiyatları bu hafta şiddetli dalgalanırken, spot altın ve gümüş de on haftadan beri ilk düşüşlerini kaydetti. Pazartesi günü faiz indirimi beklentileri ve güvenli liman talebiyle desteklenen spot altın, rekor kapanış fiyatı olan 4.381 dolara yükseldi; ancak kar alımı Salı günü panik satışını tetikledi ve tek bir günde %5'ten fazla düşüşle son on yılın en büyük düşüşünü yaşadı. Sonraki iki gün içinde istikrar eğilimi gösterdi.

Spot gümüşün trendi senkronize. Pazar günü yeni bir zirveye ulaştıktan sonra iki gün boyunca keskin bir düşüş yaşadı ve ardından hafifçe toparlandı. Genel performans yüksekti ve büyük bir şoktu. Spot altın ve gümüş bu haftayı sırasıyla %3,17 ve %6,07 düşüşle ons başına 4112,21 dolar ve 48,59 dolardan kapattı.

Ham petrol piyasası: Uluslararası ham petrol açısından bakıldığında, petrol fiyatları arz fazlası endişeleri nedeniyle haftanın ilk yarısında dalgalı ve düşük seviyelerde seyrediyordu. WTI Mayıs ayının başından bu yana en düşük seviyesine geriledi; ancak daha sonra ABD'nin Rus petrol şirketlerine yönelik yaptırımları duyurmasının ve stratejik rezervlerin yenilenmesinin etkisiyle ham petrol güçlü bir toparlanma yaşadı.

Haftalık Haber İncelemesi

1. Gecikmiş TÜFE verileri faiz indirimlerine yer bırakıyor ve ABD hükümetinin kapanma krizi devam ediyor

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu Cuma günü bir rapor yayınladı ve Eylül ayında genel ve temel enflasyon göstergelerinin piyasa beklentilerinden düşük olduğunu gösterdi. Hükümetin kapatılması bazı ekonomik verilerin açıklanmasını geciktirmiş olsa da TÜFE raporu hâlâ planlandığı gibi yayınlanıyor. Amaç, Sosyal Güvenlik İdaresi'ne, sosyal yardım alan kişilerin geçim masraflarının hesaplanmasında yardımcı olmaktır. Ajans, hükümet finansmanı kesintiye uğramadan önce veri toplamanın tamamlandığını söyledi. Ancak Beyaz Saray gelecek ay enflasyon verilerini yayınlayamayabileceğini söyledi.

Spesifik veriler açısından bakıldığında, mevsimsellikten arındırılmamış yıllık TÜFE oranı Eylül ayında %3 olarak gerçekleşti. Bir önceki aya göre hafif artış gösterse de %3,1'lik piyasa beklentisinin altında kaldı; mevsimsellikten arındırılmış TÜFE aylık oranı %0,3 ile beklentilerin ve önceki %0,4 değerinin altında gerçekleşti. Çekirdek TÜFE açısından mevsimsellikten arındırılmamış yıllık oran, beklenenin ve önceki değer olan %3,1'in altında %3 olarak gerçekleşti; Mevsimsellikten arındırıldıktan sonra aylık oran %0,2 ile yine beklenen ve önceki %0,3 değerinin altında gerçekleşti.

Piyasa, TÜFE verilerinin açıklanmasının ardından güçlü bir tepki gösterdi; tüccarlar, Federal Rezerv'in bu yıl iki kez faiz indirimi yapacağı yönündeki tahminlerini artırdı. Fed'in politika faiz oranına bağlı vadeli işlem sözleşmeleri, Ocak toplantısında daha fazla faiz indirimine ilişkin beklentilerin arttığını gösterdi.

Ayrıca, JPMorgan Chase ve Bank of America'daki stratejistler, Federal Reserve'ün Ekim toplantısında bilanço küçültmeye son vereceğini duyurmasını bekliyor. İki banka, daha önce bilanço küçültme operasyonunun bu yılın Aralık ayında veya gelecek yılın başında sona ereceğini tahmin ediyordu ancak son dönemde ABD doları finansman piyasasında borçlanma maliyetlerinde yaşanan artış ve sıkılaşan fonlama koşulları, onları beklentilerini öne çıkarmaya itti. Şu anda Fed'in bilançosu, bu yılın Eylül ayı sonu itibarıyla zirve noktasından 2,38 trilyon ABD Doları düşüşle 6,59 trilyon ABD Doları'na geriledi.

Aynı zamanda ABD hükümetinin kapanması dördüncü haftasına girdi ve tarihteki en uzun ikinci kapanma oldu. Senato, geçici ödenek tasarısını 12. kez reddetti. Yeniden açılma beklentileriyle ilgili olarak tahmin piyasası Kalshi, mevcut kapanmanın yaklaşık 41 gün sürebileceğini öne sürüyor. Her ne kadar Beyaz Saray'ın ulusal ekonomisiEkonomi Konseyi Direktörü Hassett, kapatmanın muhtemelen bu hafta sona ereceğini ancak şu anda bunun pek olası görünmediğini söyledi. Milletvekilleri ve kongre yardımcıları genel olarak kapatmanın Kasım ayına kadar sürebileceğine, hatta Trump'ın ilk dönemindeki 35 günlük kapatma rekorunu aşabileceğine inanıyor.

ABD hükümetinin kapanması, Federal Rezerv'in enflasyon, istihdam vb. konularda resmi veriler elde etmesini zorlaştırdı. Bu hafta, yabancı medya, "tarım dışı küçük" ADP verilerinin üreticisi olan maaş bordrosu hizmeti kurumu ADP Research'ün, Ağustos ayı sonunda Federal Rezerv'e ABD özel sektör işgücünün yaklaşık %20'sini kapsayan istihdam verilerini sağlamayı bıraktığını bildirdi; bu da Federal Reserve'ün iş piyasasını gerçek zamanlı olarak kavrama becerisini daha da zayıflattı.

2. “Put-Turkuaz Konferansı 2.0” çıkmaza mı girdi? Rusya-Ukrayna barışı belirsizliği artırıyor, ABD ve Avrupa yaptırımları yeniden tırmandırılıyor

Bu hafta Rusya-Ukrayna barış süreci bir aksama yaşadı ve planlanan "Put-Trump Zirvesi 2.0" askıya alındı. Avrupa ve ABD eş zamanlı olarak Rusya'ya yönelik yaptırımları artırdı ve durum yeniden gerginleşti.

Diplomatik cephede Budapeşte zirvesinde bir şeyler ters gitti. ABD Başkanı Trump, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile "nafile bir toplantı" yapmak istemediğini söyleyerek, Putin ile daha önce planladığı ve iki hafta içinde gerçekleşeceğini söylediği ikinci görüşmenin iptal edildiğini öne sürdü.

Ukrayna ile ilişkiler açısından Trump, ABD'nin Ukrayna'ya Tomahawk uzun menzilli seyir füzeleri sağlayacağını yalanladı, ilgili raporları "sahte haber" olarak nitelendirdi ve bu silahın eğitim döngüsünün uzun olduğunu ve ABD ordusunun operasyon tekniklerini öğretmeyeceğini vurguladı. Ayrıca ABD'nin Ukrayna'nın uzun menzilli füze kullanmasına izin verdiği iddiasını da yalanladı.

Ayrıca birçok Avrupa ülkesi ve Ukrayna, çatışmayı mevcut cephe hattı temelinde dondurmayı planlayan 12 maddelik bir barış teklifi hazırlıyor. Rusya ve Ukrayna ateşkes anlaşmasına varırsa Batı, Rusya'ya yönelik yaptırımları kademeli olarak kaldıracak. Ancak yabancı basında çıkan haberlere göre Rusya, geçen hafta sonu ABD'ye resmi olmayan bir belge sunarak Donbass üzerindeki tam kontrolünü yeniden teyit etti; bu, cephe hattının dondurulması önerisini reddetmekle eşdeğerdir.

Diplomatik aksaklıklar karşısında Avrupa ve ABD bu hafta Rusya'ya karşı yeni yaptırımlar açıkladı. ABD yaptırımları Rus petrol devleri Rosneft ve Lukoil'e odaklanıyor. ABD Hazine Bakanı Bessent, bu iki şirketin Rusya'nın Ukrayna'daki özel askeri operasyonlarına mali destek sağladığını, ihracatının Rusya'nın toplam ham petrol ihracatının neredeyse yarısını oluşturduğuna dikkat çekti. Bessant, ABD'nin gerekirse Trump'ın çatışmayı sona erdirme çabalarını desteklemek için daha fazla adım atacağını vurguladı. Trump, Alaska toplantısından sonra müzakerelerin durmasından duyduğu hayal kırıklığını dile getirerek, yaptırımları "çok büyük" olarak nitelendirdi ve barışı teşvik etmeyi umdu.

Avrupa Birliği de harekete geçti ve üye ülkeler, enerji ve finans alanlarına odaklanan Rusya'ya yönelik 19. tur yaptırımlar konusunda anlaşmaya vardı. Tedbirler arasında Rus sıvılaştırılmış doğal gazının Avrupa pazarına girişinin yasaklanması, Rusya ham petrol fiyatlarının üst sınırının varil başına 47,6 ABD dolarına düşürülmesi, Rus petrol ve gaz şirketlerine kapsamlı bir ticaret yasağı uygulanması ve kripto para platformları da dahil olmak üzere mali yaptırımların kapsamının ilk kez yaptırım sistemine genişletilmesi yer alıyor.

Putin, yaptırımların Rus ekonomisini önemli ölçüde etkilemeyeceğini, ancak azalan petrol arzı nedeniyle petrol fiyatlarının artmasına neden olabileceğini ve Batılı ülkeleri "rahatsız edebileceğini" söyledi. Rusya'nın baskı altında karar vermeyeceğini ve kendine saygısı olan hiçbir ülkenin karar vermeyeceğini de vurguladı.Kimse böyle davranmaz.

ABD ve Avrupa'nın yaptırım uyguladığı gün, Rusya kara, deniz ve hava stratejik nükleer kuvvetlerine yönelik ortak bir tatbikat gerçekleştirdi. Kıtalararası "Yars" füzesi Plesetsk'ten fırlatıldı, "Deep Blue" füzesi Barents Denizi'nden fırlatıldı ve Tu-95MS bombardıman uçağı seyir füzelerini fırlatarak stratejik caydırıcılığı tam olarak gösterdi. Putin, tatbikatın ordunun savaşa hazırlığını test etmeyi amaçlayan rutin bir eğitim olduğunu ve planlanan tüm görevlerin başarıyla tamamlandığını söyledi.

3. Yeni ticari gelişmeler: ABD ve Avustralya bir maden anlaşması imzaladı ve Hindistan'ın ABD'ye ihracat tarifeleri önemli ölçüde azaltılabilir

Bu hafta Trump ve Avustralya Başbakanı Albanese, alternatif bir tedarik zinciri oluşturmak ve Çin madenlerine bağımlılığı azaltmak için 8,5 milyar ABD doları yatırım yapmayı amaçlayan önemli bir maden anlaşması imzaladı. Trump, bir yıl içinde o kadar çok kritik mineral ve nadir toprak ortaya çıkacağını ve onlarla ne yapacağımızı bilemeyeceğimizi beklediğini söyledi. Albanese, anlaşmanın 8,5 milyar ABD doları tutarında "hazır bir işbirliği hattını" temsil ettiğini ve iki ülkenin ekonomik ve savunma işbirliğini yeni bir aşamaya taşıyacağını söyledi.

Anlaşmaya göre ABD ve Avustralya, Avustralya'da nadir metal işleme konusunda işbirliği yapacak ve Avustralya, işleme ölçeğini genişletme kapasitesine sahip olacak. İki ülke, "taban fiyat veya benzeri önlemler" gibi ticaret standartları oluşturarak pazarlarını haksız ticaret uygulamalarından koruma sözü verdi. Anlaşmanın ilk aşamasında ABD ve Avustralya, ilk projelere 1 milyar ABD dolarından fazla yatırım yapacak ve sonraki planlar Japonya'nın da katılımını içerecek.

Tarifeler açısından, Amerika Birleşik Devletleri, Amerika Birleşik Devletleri'ne ihraç edilen Hint mallarına yönelik tarifeleri %50'den %15-%16'ya önemli ölçüde azaltabilir. Ticaret anlaşmasının bir parçası olarak Hindistan, Rusya'dan petrol alımını azaltabilir. Trump, Hindistan'ın Rusya'dan petrol ithalatını azaltmaması halinde yüksek gümrük vergilerini sürdüreceği tehdidinde bulundu.

Raporlara göre iki taraf, ABD'nin GDO'suz mısır ithalat kotaları gibi konuları da tartıştı. Anlaşmanın ayrıntıları ASEAN zirvesinde kesinleşebilir ancak tarım ve enerji gibi hassas alanların hâlâ onaylanması gerekiyor.

Trump ayrıca yabancı ülkelerin uyuşturucu için ABD ile aynı fiyatları ödemesini sağlamak amacıyla bu hafta yabancı ilaç fiyatlandırmasına ilişkin bir soruşturma başlatmayı planlıyor. Soruşturma, gümrük vergilerini tetikleyebilir ve ABD ile büyük ekonomiler arasındaki gerilimi artırabilir. Trump daha önce uyuşturuculara ithalat vergisi koymakla tehdit etmişti ancak bunları uygulamamıştı. Bu soruşturma bir pazarlık kozu olabilir.

Cuma günü Trump, Kanada'nın Ronald Reagan'ın tarifeleri eleştirdiği bir reklam yayınlaması nedeniyle ABD ile Kanada arasındaki tüm ticaret müzakerelerini aniden durdurdu. Trump bunu "sahte" olarak nitelendirdi ve Kanada'yı ABD Yüksek Mahkemesi gibi yargı kurumlarının karar alma süreçlerine müdahale etmeye çalışmakla suçladı ve tarifelerin ABD ulusal güvenliği ve ekonomisi açısından önemini vurguladı. Reklamın Kanada Ontario Valisi Doug Ford tarafından başlatıldığı ve 75 milyon dolara mal olduğu belirtiliyor. Ford daha sonra ticari görüşmelerin devam edebilmesi için ABD hedefli reklam kampanyasını önümüzdeki Pazartesi günü duraklatacağını söyledi.

4. Trump Japonya'yı ziyaret etmek üzere ve Japonya'nın ilk kadın başbakanı "büyük bir hediye paketi" hazırlıyor

Japonya Liberal Demokrat Parti'nin başkanı Sanae Takaichi, bu hafta Temsilciler Meclisi'nin genel kurul toplantısında yapılan başbakan adaylığı seçiminde 104. başbakan seçildi ve Japonya'nın anayasal tarihindeki ilk kadın başbakan oldu.

Takaichi Sanae bir zamanlar eski Başbakan tarafından uzun süre tercih ediliyordu.Shinzo Bei tarafından desteklenen muhafazakar fikirleri, tarih, ulusal güvenlik kavramları ve ekonomi politikası önerileri de dahil olmak üzere Abe'ninkilerle oldukça tutarlı. Sanae Takaichi, kampanya sırasında Abe'nin "Japonya zirveye geri dönüyor" sloganını takip ederek, Japonya-ABD ittifakını yeniden tesis ederek Japonya'nın uluslararası statüsünü güçlendirmeyi amaçladı.

Göreve geldikten sonraki ilk büyük diplomatik sınavı yaklaşıyor. Konuyu bilen kaynaklara göre, Japon hükümeti, Trump'la gelecek hafta yapılacak toplantıya hazırlık olarak, ticaret ve güvenlik müzakerelerinde iyi niyeti göstermek amacıyla ABD kamyonetleri, soya fasulyesi ve doğalgazı içeren bir satın alma paketine son şeklini veriyor. Trump, yeniden seçildiğinden bu yana ilk ziyareti olarak önümüzdeki Pazartesi Japonya'yı ziyaret edecek.

Ayrıca Japonya'nın, nihai olarak Trump tarafından seçilecek olan 550 milyar ABD doları tutarındaki yatırım anlaşması kapsamındaki aday projelerin bir listesini de sunacağı bildirildi. Analistler, Takaichi Sanae'nin toplantı sırasında yeni savunma harcaması hedefleri taahhüt etmeyeceğini, ancak savunma inşaatını hızlandıracağını söylüyor.

5. Trump, Binance'in kurucusu Changpeng Zhao'yu affetti

Trump, Binance'in kurucusu Changpeng Zhao'yu affetti ve ABD hükümetinin kripto para birimi suçlarına yönelik büyük baskısına son verdi. Zhao Changpeng daha önce kara para aklama ihlalleri nedeniyle dört ay hapis yatmıştı. Bu affın Binance ile Trump ailesi arasındaki iş anlaşmasıyla ilgili olduğuna inanılıyor ve gelecekte Binance'in ABD pazarında yer edinmesi daha kolay olabilir.

Beyaz Saray Basın Sekreteri Carolyn Leavitt, Başkan Trump'ın Changpeng Zhao'yu affetmek için anayasal yetkisini kullandığını söyleyerek, onu Biden yönetiminin "kripto para birimi savaşı"nda bir suçlama olarak nitelendirdi ve Biden yönetiminin kripto para birimine yönelik baskısının sona erdiğini duyurdu.

Trump daha önce birkaç tanınmış kripto para birimi yöneticisini affetmişti. Trump yönetiminden bu yana düzenleyiciler Coinbase gibi büyük kripto para şirketlerine karşı açılan davaları geri çekti.

6. ABD bombardıman uçakları yeniden yaklaşıyor ve Venezuela hazır

Yabancı basında çıkan haberlere göre, yerel saatle 23 Ekim'de bir ABD B-1B bombardıman uçağı bir kez daha Venezuela kıyılarına yaklaştı. Bu, ABD askeri uçaklarının bir hafta içinde gerçekleştirdiği ikinci benzer operasyondu. Ancak Trump raporların doğru olmadığını söyledi.

ABD hükümeti yakın zamanda Venezuela'ya karşı Karayipler'e savaş gemileri konuşlandırmak, sözde "uyuşturucu gemilerini" batırmak ve CIA'ya Venezuela'da gizli operasyonlar başlatma yetkisi vermek de dahil olmak üzere bir dizi askeri konuşlandırmayı benimsedi. Trump, ABD'nin Venezuela'dan uzun süredir memnun olmadığını söyledi ve yakın zamanda karadan askeri harekat yapılabileceğinin sinyalini verdi.

Venezuela hızlı ve güçlü bir şekilde karşılık verdi. Savunma Bakanı, tüm birliklerin savaşa hazır hale geldiğini kesin bir şekilde belirtti. Başkan Maduro, ulusal güvenliği ve halkın huzurunu sağlamak amacıyla 5 binden fazla "Needle-S" taşınabilir hava savunma füzesinin stratejik noktalara konuşlandırıldığını belirtti. Bu füze sistemi Rusya tarafından geliştirildi ve maksimum 6.000 metre menzile, maksimum 3.500 metre irtifaya sahip.

Ayrıca Venezuela'daki beş kıyı devleti, Palma Sora, El Palito Rafinerisi ve Cabello Limanı dahil olmak üzere altı stratejik konumun savunmasına odaklanan "Bağımsızlık Sahili 200" savunma tatbikatını başlattı ve erken uyarı yeteneklerini güçlendirmek için hava savunma ve iletişim tesislerini konuşlandırdı.

7. Tesla'nın mali raporu "buz ve ateş", Musk'ın maaş planı dikkat çekiyor

Tesla'nın üçüncü çeyrek mali raporu, toplam gelirin bir önceki yıla göre %12 artışla Wall Street beklentilerini aşarak rekor kıran 28.095 milyar ABD dolarına ulaştığını gösterdi. Bu büyümenin temel nedeni, ABD federal elektrikli araç vergi kredisi politikasının sona ermesinden önceki "son otobüs" etkisiydi; bu, Tesla'yı, yıllık %7,4 artışla 497.000 araca ulaşan teslimatlarla tarihteki en yüksek üç aylık teslimat hacmine ulaşmaya itti. Ancak net kar yıllık bazda %37 düşüşle yalnızca 1,37 milyar ABD dolarına geriledi.

Musk, kazanç açıklamasında Tesla'nın daha çok bir yapay zeka şirketine benzediğini ve insansı robotların ve otonom araçların gelecekteki büyümenin anahtarı olduğunu söyledi. Ancak Musk, Robotaxi sürücüsüz taksiler, Cybercab sürücüsüz taksiler, Optimus insansı robotlar ve tam otonom sürüş sistemleri (FSD) gibi yatırımcıların endişe duyduğu projelere daha genel bir yanıt verdi.

Tesla'nın hisse senedi fiyatı mali raporun yayınlanmasının ardından kötü bir performans sergiledi ve zilin ardından %5'e yakın düşüş yaşadı. O günkü 1,46 trilyon ABD doları tutarındaki kapanış piyasa değerine göre Tesla, bir günde yaklaşık 73 milyar ABD doları (yaklaşık 520 milyar RMB) düştü.

Kazanç açıklamasının sonunda Musk, trilyon dolarlık tazminat paketini savundu ve yatırımcılara bunu destekleme çağrısında bulundu. Hatta planın geçememesi durumunda şirketten ayrılacağını bile söyledi. Tesla'nın finans müdürü, tazminat paketinin ancak hissedarların önemli miktarda getiri elde etmesi durumunda yürürlüğe gireceğini vurguladı.

Yukarıdaki içeriğin tamamı "[XM Group]: TÜFE, Federal Rezerv'e faiz oranlarını düşürmesi için alan açıyor ve "Süper Merkez Bankası Haftası" önümüzdeki hafta geliyor" ile ilgili. XM döviz editörü tarafından dikkatlice derlendi ve düzenlendi. Umarım ticaretinize yardımcı olur! Desteğiniz için teşekkürler!

Her başarılı insanın bir başlangıcı vardır. Başarıya giden yolu ancak başlama cesaretine sahip olarak bulabilirsiniz. Şimdi bir sonraki makaleyi okuyun!