La Banque du Canada est sur le point de réduire les taux d'intérêt. Analyse des tendances à court terme de l'or au comptant, de l'argent, du pétrole brut et des changes le 24 octobre

Aperçu du marché mondial

1. Conditions des marchés européens et américains

Les trois principaux contrats à terme sur indices boursiers américains ont tous augmenté, les contrats à terme sur le Dow en hausse de 0,16 %, les contrats à terme sur le S&P 500 en hausse de 0,33 % et les contrats à terme sur le Nasdaq en hausse de 0,50 %. L'indice allemand DAX a chuté de 0,11 %, l'indice britannique FTSE 100 a chuté de 0,06 %, l'indice français CAC40 a chuté de 0,57 % et l'indice européen Stoxx 50 a chuté de 0,20 %.

2. Interprétation des nouvelles du marché

La Banque du Canada est sur le point de réduire les taux d'intérêt et les nuages ​​commerciaux obscurcissent les perspectives économiques

⑴ Une enquête Reuters a montré que 23 économistes prédisaient que la Banque du Canada réduirait les taux d'intérêt de 25 points de base à 2,25 % le 29 octobre, et 11 préconisaient le maintien des taux d'intérêt actuels. ⑵ Il s'agira de la deuxième réduction consécutive des taux d'intérêt par la banque, principalement en raison de la politique tarifaire américaine qui a entraîné une contraction de l'économie canadienne de 1,6 % au deuxième trimestre. ⑶ Trump a soudainement mis fin à toutes les négociations www.xmh100.commerciales avec le Canada, le taux de chômage a atteint un niveau historiquement élevé et la confiance dans les investissements des entreprises continue d'être atone. ⑷ La plupart des analystes s'attendent à ce que les taux d'intérêt restent à 2,25 % jusqu'à fin 2026, ce qui se situe à la limite inférieure de la fourchette de taux d'intérêt neutre de la banque centrale. ⑸L'économie canadienne ne devrait croître que de 1,2 % cette année, le taux de croissance le plus faible depuis l'épidémie, et le taux de chômage restera proche de 7,1 %. ⑹ Bien que l'inflation ait atteint 2,4 % en septembre, la banque centrale est davantage préoccupée par les risques liés à la croissance économique et il existe toujours la possibilité d'un nouvel assouplissement des politiques à l'avenir.

L'Allemagne a injecté 60 millions d'euros dans le « Fonds de soutien à l'énergie » de l'Ukraine

Le Premier ministre ukrainien Sveridenko a publié le 24 sur la plateforme sociale officielle que l'Allemagne avait injecté 60 millions d'euros dans le « Fonds de soutien à l'énergie » de l'Ukraine.0 million pour acheter des générateurs, des équipements énergétiques et des centrales thermiques mobiles afin de renforcer la résilience des infrastructures critiques de l’Ukraine.

La politique politique « belliciste » du nouveau Premier ministre japonais suscite des inquiétudes.

Le Premier ministre japonais Takaichi Sanae a prononcé son premier discours politique à la Diète extraordinaire le 24 après son entrée en fonction. Ses propositions politiques dans les domaines de la sécurité, des affaires étrangères et dans d’autres domaines ont montré un ton clairement dur et conservateur, suscitant une inquiétude généralisée au sein de l’opinion publique japonaise. Dans le premier discours politique du Premier ministre japonais Sanae Takaichi après son entrée en fonction, ses propositions politiques ont montré un ton fortement belliciste dans les domaines de la sécurité, de la diplomatie et d'autres domaines, ce qui a suscité une inquiétude généralisée au Japon. Elle a mis en avant l'objectif de renforcer le système de défense dans le domaine de la sécurité, notamment le plan visant à atteindre plus tôt que prévu des dépenses de défense représentant 2% du PIB, et prévoit de réviser la "Stratégie de sécurité nationale" et d'autres "trois documents de sécurité". Sur le plan diplomatique, elle a souligné l'importance de l'alliance nippo-américaine et a proposé d'approfondir la coopération multilatérale en matière de sécurité, en particulier son rôle dans la région indo-pacifique. Sur le plan économique, la ville de Gao a proposé une politique de « finance responsable et proactive » pour promouvoir le développement de l'IA et d'autres industries, et soutenir les moyens de subsistance de la population grâce à des mesures telles que des subventions locales et des subventions énergétiques. Cependant, ses politiques ont également suscité des inquiétudes quant au potentiel recul du Japon sur la voie du développement pacifique et à la manière de gérer ses relations avec ses voisins.

Les prix à la production en Islande ont augmenté de 3,1 % sur un an en septembre, atteignant un sommet sur cinq mois.

⑴Les prix à la production en Islande ont augmenté de 3,1 % sur un an en septembre, par rapport à la valeur précédente de 1,4 %, atteignant le niveau le plus élevé depuis mai. ⑵Le coût des fruits de mer a augmenté de 13 %, par rapport à la valeur précédente de 12,4 % ; le prix de la production alimentaire a augmenté de 10,4%, contre 9,1% auparavant. ⑶Le prix des produits vendus sur le marché intérieur a augmenté de 7,2 %, par rapport à la valeur précédente de 6,7 % ; le coût des produits d'exportation a rebondi à une augmentation de 1,3%, contre une baisse de 0,8% en valeur précédente. ⑷La baisse des prix dans l'industrie métallurgique s'est réduite à 2,3 %, contre une baisse précédente de 7,1 %. ⑸La baisse des prix des produits d'exportation, à l'exception des fruits de mer, s'est réduite à 4,9%, contre 7,8% auparavant. ⑹ Les prix à la production ont augmenté de 0,9% d'un mois à l'autre, contre une augmentation de 1% le mois précédent.

Le rendement des obligations d'État italiennes à 10 ans a atteint 3,4%, un nouveau sommet en une semaine et demie

⑴Le rendement des obligations d'État italiennes à 10 ans a atteint 3,4%, un nouveau sommet en une semaine et demie. ⑵Les investisseurs digèrent les données PMI de la zone euro meilleures que prévu, en attendant les données de l'IPC américain de septembre pour juger des perspectives de la politique de la Réserve fédérale. ⑶L'indice PMI de la zone euro a atteint son plus haut niveau depuis 17 mois, les activités du secteur des services se sont développées et l'industrie manufacturière est revenue au niveau 50. ⑷Le gouvernement italien a approuvé le budget 2026 au début du mois, prévoyant 18,7 milliards d'euros de réductions d'impôts et de mesures de soutien. ⑸Le plan doit maintenant être discuté par le Parlement et approuvé avant la fin de l’année, dans le but de contrôler le déficit public à 2,8 % du PIB en 2026. ⑹ Cet objectif de déficit est conforme au seuil budgétaire de 3 % de l’UE.

La Banque centrale de Russie a réduit de manière inattendue ses taux d'intérêt de 50 points de base à 16,5 %

⑴ En octobre, la Banque centrale de Russie a décidé d'abaisser son taux d'intérêt de référence de 50 points de base à 16,5 %, marquant la quatrième baisse consécutive des taux d'intérêt. ⑵ Cette décision va à l’encontre des attentes du marché qui préconisait de maintenir le statu quo, mais la banque centrale a réitéré queLa politique monétaire restera restrictive pendant la période. ⑶ La forte inflation alimentaire a entraîné une poursuite de la hausse des attentes des consommateurs en matière d'inflation. Le projet du gouvernement fédéral d’augmenter la taxe sur la valeur ajoutée dans le budget de l’année prochaine pourrait intensifier les pressions sur les prix. ⑷L'augmentation des impôts vise à réduire le déficit budgétaire croissant afin de financer le conflit avec l'Ukraine. ⑸La banque centrale s'attend à ce que l'inflation reste supérieure à l'objectif de 4 % d'ici la fin de l'année prochaine, les taux d'intérêt directeurs devant se situer dans la fourchette de 13 à 15 % au cours de cette période. ⑹ Bien que la banque centrale estime que la croissance économique reste résiliente, le FMI prévoit que le PIB n'augmentera que de 0,6 % cette année.

Les rendements obligataires allemands ont atteint un sommet de deux semaines et les attentes de baisse des taux d'intérêt par les banques centrales européennes et américaines se sont simultanément atténuées

⑴ Les rendements des obligations d'État allemandes à 10 ans ont augmenté de 3,8 points de base à 2,62 %, le niveau le plus élevé depuis le 14 octobre. ⑵ Les données PMI de la zone euro pour octobre ont dépassé les attentes, le secteur privé allemand a enregistré sa plus forte croissance au cours des deux dernières semaines et demie. années, et l’activité économique française a accéléré sa contraction. ⑶Les attentes du marché monétaire quant à la probabilité que la Banque centrale européenne réduise les taux d'intérêt en juillet de l'année prochaine sont passées de 60 % à 50 %, et le taux d'intérêt devrait rester à 1,85 % d'ici la fin de 2026. ⑷ Le rendement des obligations américaines à 10 ans a simultanément augmenté de 1,7 point de base pour atteindre 4 %. Les sanctions américaines contre la Russie ont fait monter les prix du pétrole et déclenché des craintes d’inflation. ⑸ L'écart entre les obligations d'État allemandes et françaises à 10 ans s'est élargi à 80,69 points de base, et le marché craint que Moody's puisse abaisser la note de la France à un seul A. ⑹ Le Parti socialiste français a menacé de renverser le gouvernement lundi si les exigences budgétaires ne sont pas respectées, et l'incertitude politique continue de fermenter.

L'euro a reculé après avoir atteint un sommet et le marché est tombé dans une fourchette étroite avant les données clés

⑴L'euro par rapport au dollar américain a fluctué dans une fourchette étroite de 1,1601 à 1,1628 au début de l'Europe vendredi. Les données PMI ont dépassé les attentes, ce qui a poussé le taux de change à se renforcer. ⑵ Après l'ouverture à New York, le taux de change est retombé en dessous de 1,1610, en baisse de 0,09% en début de séance. La hausse des rendements obligataires américains a stimulé les achats de dollars. ⑶ La hausse du dollar américain par rapport au yuan offshore et la chute de l'or ont conjointement renforcé l'attrait du dollar américain et freiné la performance de l'euro. ⑷ Les indicateurs techniques montrent un signal baissier, le RSI mensuel continue de baisser et le taux de change est inférieur aux moyennes mobiles sur 10, 21 et 55 jours. ⑸Le marché se concentre sur l'IPC américain en septembre, le PMI en octobre et l'indice de confiance de l'Université du Michigan, qui pourraient déclencher une percée du taux de change.

Des inquiétudes concernant le marché du travail britannique sont apparues et les attentes de baisse des taux d'intérêt ont reçu un fort soutien.

⑴ Fitch Ratings a souligné que le degré de faiblesse du marché du travail britannique pourrait être bien plus important que les données officielles, et les enquêtes auprès des entreprises montrent que le taux de chômage va continuer d'augmenter. ⑵Les données officielles de l'enquête sur la population active montrent que le taux de chômage est passé à 4,8 %, mais la forte baisse du taux de réponse après l'épidémie affecte la fiabilité des statistiques. ⑶ D'autres indicateurs montrent que le sous-emploi du marché du travail pourrait être plus important et s'étendre plus rapidement, le nombre d'employés salariés ayant diminué de 119 000 à partir de juillet 2024. ⑷ L'indicateur de l'emploi construit par Fitch montre que l'emploi total a diminué au cours de l'année écoulée, le taux de chômage pourrait être sous-estimé et le taux d'emploi surestimé. ⑸ Les enquêtes prospectives auprès des entreprises prévoient que la croissance de l'emploi stagnera au cours des 12 prochains mois et qu'il sera difficile d'inverser la hausse du taux de chômage. ⑹ Bien que la Banque d'Angleterre s'inquiète de la rigidité des salaires, la croissance régulière des salaires dans le secteur privé a ralenti et elle devrait réduire les taux d'intérêt de 25 points de base à la fin de l'année et à 3,2 d'ici la fin de 2026.5%.

3. Tendances des principales paires de devises avant l'ouverture du marché de New York

EUR/USD : à 20h23, heure de Pékin, l'EUR/USD a chuté et se situe désormais à 1,1614, soit une baisse de 0,04 %. Le prix EUR/USD (EURUSD) a fluctué au dernier niveau intrajournalier avant la séance de New York. Ce cycle de volatilité s'est produit dans un contexte de pression négative continue provenant de ses échanges en dessous de l'EMA50, et a également été renforcé par la stabilité de la principale tendance baissière à court terme, en particulier lorsqu'il s'échange le long de la ligne de tendance. De plus, le Relative Strength Index a donné un signal négatif après avoir atteint des niveaux de surachat.

GBP/USD : à 20h23, heure de Pékin, le GBP/USD a chuté et se situe désormais à 1,3314, soit une baisse de 0,09 %. Avant la séance de New York, lors de la dernière séance intrajournalière, le prix du (GBPUSD) a chuté, se préparant à tomber en dessous du niveau de support de 1,3325, qui a été affecté par la pression négative continue apportée par son trading en dessous de l'EMA50, tandis que la principale tendance baissière prévalait à court terme et s'échangeait le long de la ligne de tendance, renforçant ainsi la stabilité du mouvement. D'un autre côté, nous notons l'émergence d'un signal chevauchant positif sur le RSI, après avoir atteint des niveaux de survente, ce qui peut temporairement limiter les pertes ultérieures pour la paire car elle doit atténuer cette condition de survente.

Or au www.xmh100.comptant : à 20h23, heure de Pékin, l'or au www.xmh100.comptant a chuté, s'échangeant désormais à 4 060,95, soit une baisse de 1,58 %. Avant l'ouverture du marché de New York, au cours du dernier jour de bourse, le prix de l'or a chuté en raison de l'émergence de l'indicateur de force relative et était proche du niveau de support clé de 4 050 $ suggéré dans notre analyse précédente. Dans le même temps, alors que le prix restait inférieur à l’EMA50 et était sous l’influence d’une vague de correction baissière à court terme, la pression négative s’est poursuivie.

Argent au www.xmh100.comptant : à 20h23, heure de Pékin, l'argent au www.xmh100.comptant a chuté, s'échangeant désormais à 48,002, soit une baisse de 1,71 %. Lors de la dernière transaction intrajournalière avant New York, le prix a continué de baisser et est tombé en dessous du niveau de support clé de 47,80 $ alors qu'il continuait de s'échanger en dessous de la pression négative continue apportée par l'EMA50. Cela a renforcé la stabilité de la tendance de correction baissière à court terme, alors qu'elle s'échangeait le long de la ligne de support de la tendance. De plus, malgré des niveaux de survente, des signaux négatifs sont apparus sur l'indicateur de force relative.

Marché du pétrole brut : à partir du 2, heure de PékinÀ 0h23, le pétrole américain a augmenté, s'échangeant désormais à 62,120, soit une hausse de 0,53%. Avant la www.xmh100.commercialisation à New York, les prix (du pétrole brut) ont augmenté le dernier jour de bourse, franchissant la résistance clé de 61,75 $, avec une tendance de correction haussière s'installant à court terme. Alors que la pression dynamique représentée par ses échanges au-dessus de l'EMA50 se poursuit, cette hausse s'est produite après la décharge des conditions de surachat sur l'indicateur de force relative, ouvrant la voie à davantage de gains à court terme.

4. Vue institutionnelle

Morgan Stanley : L'IPC sous-jacent aux États-Unis devrait augmenter de 0,32 % d'un mois sur l'autre en septembre

⑴Morgan Stanley prédit que l'IPC sous-jacent aux États-Unis en septembre augmentera de 0,32 % sur un mois et de 3,12 % sur un an. ⑵ L’inflation des matières premières de base reste positive, tandis que l’inflation des services ralentit légèrement. ⑶L'IPC global devrait augmenter de 0,41 % sur un mois et de 3,10 % sur un an. ⑷La banque a souligné qu'il s'agissait peut-être des dernières données précises sur l'inflation avant que la fermeture du gouvernement américain n'entraîne une détérioration de la qualité des données.

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